Les acheteurs potentiels de United se bousculent pour le plus gros contrat jamais conclu

Le milliardaire britannique Jim Ratcliffe, partisan de toujours et fondateur du groupe INEOS, est l'un des soumissionnaires probables, avec des sociétés de capital-investissement américaines et peut-être des investisseurs qataris, ont indiqué les sources, sous couvert d'anonymat.

Elon Musk, propriétaire de Twitter et patron de Tesla, ne devrait pas être à la tête des offres pour le club de football anglais, comme certains médias l'avaient laissé entendre, a ajouté l'une d'elles.

Les soumissionnaires ont été invités à soumettre le montant de leur offre et la preuve de leurs fonds d'ici ce vendredi. Raine Group, la banque d'investissement qui gère le processus, établira ensuite une liste restreinte.

Cet accord pour racheter Manchester United dépasserait probablement le plus gros contrat jusqu'à présent, les 5,2 milliards de dollars - y compris la dette et les investissements - payés pour s'offrir Chelsea, selon les sources, car le club mancunien génère plus de revenus et a une plus grande base de fans que son rival londonien.

Le club du nord-ouest de l'Angleterre compte 659 millions de supporters dans le monde, selon le cabinet d'études de marché Kantar, ce qui équivaut à près d'un dixième de la population mondiale.

Son propriétaire majoritaire actuel, la famille Glazer, cherche à obtenir une valorisation pouvant atteindre 7 milliards de livres, selon les sources.

"Pour les acheteurs potentiels, les clubs de football comme Manchester United sont considérés comme des machines à trophées, et sont motivés par l'exclusivité. Le raisonnement est similaire à la justification du prix payé pour une oeuvre d'art", a déclaré Andy Currie, associé directeur général au Royaume-Uni de la société de services financiers Alantra.

Les investisseurs publics qataris détiennent déjà une participation dans le club français du Paris Saint-Germain et pourraient avoir du mal à structurer un rachat de Manchester United, car les règles de l'instance dirigeante du football européen, l'UEFA, interdisent à deux clubs ayant le même propriétaire de participer à la Ligue des champions.

Tottenham Hotspur, devrait recevoir une offre de 3,75 milliards de dollars du milliardaire irano-américain Jahm Najafi, a mentionné une source au fait du dossier à Reuters. Le propriétaire des Spurs, le milliardaire Joe Lewis, basé aux Bahamas, attendrait un prix plus élevé. L'ampleur de cette offre a alimenté les spéculations sur le fait que Manchester United pourrait attirer beaucoup plus.

Manchester United est le quatrième club de football le plus riche du monde, selon une analyse de Deloitte. Tottenham, qui n'a jamais remporté la Premier League, se classe au neuvième rang.

Une petite partie des actions de Manchester United est cotée à la Bourse de New York. La capitalisation boursière a dépassé ce jeudi les 4 milliards de dollars.

Les Glazers ont acheté Manchester United pour 790 millions de livres (947 millions de dollars) en 2005, dans le cadre d'une transaction à fort effet de levier, qui, selon les critiques - dont de nombreux supporters - a fait peser trop de dettes sur le club.

Le club a déclaré qu'il prévoyait de générer jusqu'à 610 millions de livres de revenus au cours de son exercice 2023 et un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) pouvant atteindre 140 millions de livres.

Des opportunités

"J'ai des clients qui achètent des œuvres d'art en pensant qu'elles prendront de la valeur avec le temps, mais payer des dizaines de millions pour une œuvre d'art ne peut pas être justifié par ses seuls profits et pertes. Il s'agit davantage de l'association et de la résonance de la marque", a déclaré M. Currie.

Selon les experts, l'appétit pour les clubs de Premier League ne cesse de croître, en partie grâce à la montée en flèche des revenus tirés des droits médiatiques mondiaux, à la possibilité de réaménager les stades et de vendre des droits de dénomination, ainsi qu'aux opportunités de contrats de sponsoring mondiaux.

"Si vous regardez le football, il y a de réelles possibilités en Europe et aux États-Unis d'obtenir un niveau de rendement beaucoup plus élevé grâce à la diffusion", a commenté Andrea Guerzoni, vice-président mondial, stratégie et transactions, de la société de conseil EY.

L'opportunité de réaménager le terrain de Manchester United à Old Trafford et d'augmenter les revenus des matchs sont d'autres attraits, tout comme la force de la marque mondiale du club.

"La commercialisation et la mondialisation croissantes du secteur signifient que, même si les revenus britanniques des clubs semblent proches de leur sommet, le marché adressable pour les meilleurs clubs est véritablement mondial", a expliqué Alex Dixon, associé du cabinet juridique Travers Smith.

À plus long terme, la relance des projets de Super League européenne, dans laquelle les plus grands clubs de la région pourraient évoluer, est un autre facteur qui intéresse les investisseurs.

En 2022, le volume des transactions dans l'industrie du sport à travers le monde a atteint 14 milliards de dollars, soit 4,2 fois le montant investi l'année précédente et près de sept fois la moyenne des dix dernières années, selon LSEG Deals Intelligence.

"Les grandes équipes attireront les acheteurs", a insisté Paul Harris, responsable du conseil TMT chez KPMG. "Il y a environ sept ou huit sociétés de PE (private equity), à la fois spécialistes et généralistes du sport, qui ont levé des fonds récemment pour investir dans le sport."

Ratcliffe, qui a exprimé son intérêt pour le rachat de Manchester United le mois dernier, est en train de sonder des investisseurs du Moyen-Orient et des États-Unis pour l'aider à financer son offre, a déclaré l'une des sources, qui est proche de ces négociations.

Par le biais d'INEOS, Ratcliffe s'est développé dans le domaine du sport, investissant dans la Formule 1, le cyclisme, la voile et le football, et acquérant le club de football de Ligue 1 français de Nice.

JPMorgan conseille INEOS dans le cadre de ce processus, ont indiqué les sources. Le prêteur américain augmente également son exposition au football, offrant récemment de fournir jusqu'à 1 milliard d'euros de financement pour la ligue 1 italienne.